美联储疯狂加息引发的“蝴蝶效应”

发布时间: 2022-06-18编辑: 能量君浏览量: 1044

6月16日,美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到1.5%至1.75%之间。这是美联储自1994年以来首次加息75个基点,也是最大幅度的加息举措。彭博经济数据显示,为遏制通胀而加息将导致美国经济衰退的风险提高到了72%。同时引发的“蝴蝶效应”来了... ...

中国和日本先后抛售美国国债

一直以来,中国在购买美国国债力度上都是比较大的,从4月份开始,中国减持了高达362亿美元的美债,如今持有美债的数额仅有1.003万亿美元,创造了近10多年来的最低值。眼看着美国国债性价比进一步下降,日本也不失时机的抛售美债,近期日本将140亿美元美债抛售一空,当下持有美债数额为1.218万亿美债。

作为美债持有大国,中国和日本先后抛售美国国债,最主要原因在于美联储不断加息,导致美债价格进一步下降,如果这个时候不抛售出去的话,必然会引发更大的损失。近段时间以来,美国经济遭遇前所未有的危机,特别是高通胀问题,让美国想要在短时间内解决经济危机异常困难。飞涨的物价正在蚕食和分裂美国人。

全球进入“央行超级周”

在美联储加息的刺激之下,全球掀起新一轮加息热潮。

6月16日早间,中国香港金管局紧随美联储步伐,将基准利率上调75个基点至2%;同日晚间,阿根廷央行宣布加息300个基点至52%;英国央行宣布加息25个基点至1.25%;此外,从6月13日到17日,瑞士、澳大利亚、日本、巴西等央行都将面临新一轮加息的决策挑战。其中,为了应对热钱的回流和通胀的压力,利率已经高达12.75%的巴西有可能再度加息100个基点。

据不完全统计,截至6月9日,目前全球已有超20个国家和地区宣布加息逾50次。其中,加息幅度最大的是乌克兰,达1500基点,次数最多的是秘鲁,高达6次。

可以预见的是,全球多个国家和地区宣布加息,皆在通过收紧货币政策来遏制通胀过快上涨。

简基金首席研究员张竹然表示,加息最大的影响莫过于对非美货币和资本市场的影响,日元近期的疯狂贬值与日本国债的崩盘就是明证,美联储的加息影响绝对不限于新兴经济体,对于欧洲和日本等发达经济体一样会产生重大的影响。

对冲基金再度掀起新一轮沽空潮

据跟踪欧洲公司空头头寸的信息网站breakout point统计,全球最大对冲基金——桥水基金正大规模做空欧洲公司。6月以来,桥水基金对17家欧洲公司建立价值约57亿美元的空头头寸,押注这些欧洲公司股票下跌,其中包括法国巴黎银行、制药巨头拜耳、金融服务公司安联、半导体制造商ASML等,且桥水的空头头寸约占上述各家欧洲大型公司股票的0.5%。

与此同时,华尔街大型沽空型对冲基金经理Jim Chanos表示,目前他的投资组合里建立了大量空头头寸,主要针对那些几乎没有盈利,但估值仍达到现金流30-40倍的美股上市公司。

他还强调高利率环境将给美股带来“无差别攻击”,即便是属于防御性资产的电力公司、消费类公司与低市盈率上市公司,也会在利率走高环境下,遭遇类似科技股的下跌走势。

多方面数据显示,高负债新兴市场国家货币也受到对冲基金的密切关注,只要这些国家央行跟随美联储大幅加息,令本国经济衰退风险加大且偿付外债风险升温,对冲基金就会迅速入场大举沽空套利。

美联储加息影响深远

美联储大力加息导致全球跨境流动性规模扩大,股票、债券、外汇、信贷、大宗商品等市场走势也受到波及。

在汇市方面,离岸人民币兑美元大幅飙升,一度涨超800基点,刷新日内新高至6.6669元,创出2017年以来最大涨幅。

6月16日,人民币汇率对美元中间价在连续4天调贬后单日大幅升值419个基点,在岸、离岸人民币对美元汇率则双双在6.69附近波动。

同时大宗商品市场已倍感压力。以原油期货为例,近期布伦特原油、WTI原油已经连跌三日。由于市场担心美联储加息75个基点后需求下降,15日布伦特原油期货、WTI原油期货双双跌逾2%,16日再度下跌。

在中国资本市场方面,美联储加快加息及缩表,主要通过资本流出及情绪传导对中国债市、股市产生间接影响。

债市方面,今年以来受中美政策分化、中美十年期国债利差倒挂等因素影响,外资连续4个月从我国债券市场净流出。不过数据显示,5月新增4家境外机构主体进入银行间债券市场,截至5月末,共有1038家境外机构主体入市。

另外股市方面,6月15日,沪深两市震荡收涨,收盘前出现了跳水,也被认为是对美联储议息会议结果有所担忧。

业内人士分析认为,美联储加息政策只能延缓通胀,但整个通胀问题不可能因加息就得到彻底解决,否则美国今年前两次加息政策就已经解决了问题,又何必冒险再加息75个基点呢?

当前通胀已经蔓延至美国经济的各个领域,留给美联储和拜登的时间不多了。解决问题,或是引发新一轮危机,这种不确定性让全球的经济都陷入迷雾之中。